界面新闻记者 | 戴晶晶

　　多元化大集团的期间畴昔了，又一家工业巨头将负责分拆。

　　当地时候2月6日，霍尼韦尔晓喻，其董事会已完成由董事长兼首席履行官柯伟茂（Vimal Kapur）一年前运行的全面业务组合评估，决定将自动化（Automation）与航空航天时刻（Aerospace Technologies）业务绝对分拆。

　　上述估量打算长入先前该公司晓喻的先进材料业务（Advanced Materials）分拆决策，霍尼韦尔将造成三家安稳的上市公司：霍尼韦尔自动化（Honeywell Automation），霍尼韦尔航空航天（Honeywell Aerospace），先进材料（Advanced Materials）。

　　柯伟茂称，三家安稳公司将专注于我方的增长政策，“霍尼韦尔有丰富的政策补充收购谋划，估量打算将继续部署资金，以进一步加强每项业务，为安稳上市作念好准备。”

　　字据声明，霍尼韦尔自动化与航空航天业务的分拆展望将在2026年下半年完成，先进材料业务的分拆将在2025年底或2026岁首完成。

　　霍尼韦尔创立于1885年，以温控器起家，咫尺业务板块分为航空航天科技集团、智能建筑科技集团、动力与可握续时刻集团、智能工业科技集团。在通用电气（GE）、好意思国铝业等制造业巨头拆分后，霍尼韦尔亦然现时好意思国为数未几仅存的多元化工业集团之一。

　　2月6日公布的事迹报显现，2024年，霍尼韦尔销售总数384.98亿好意思元（约合2806亿元东说念主民币），同比增长5%；治愈后每股收益9.89好意思元，同比增4%。

　　其中，霍尼韦尔航空航天业务主要为波音等公司坐褥发动机和驾驶舱系统，2024全年销售额为154.58亿好意思元（约合1127亿元东说念主民币），约占霍尼韦尔同期总销售额的40.2%。智能工业、智能建筑和动力与可握续板块的销售额占比隔离为26%、17%和16.7%。

　　据估量，分拆后的安稳公司霍尼韦尔自动化在2024年获取的收入范围约为180亿好意思元；霍尼韦尔航空航天的收入约150亿好意思元，将成为最大的上市航空供应商之一；先进材料专注于可握续发展的特种化学品和材料规模，年收入接近40亿好意思元。

　　霍尼韦尔的分拆是在激进投资者埃利奥特投资惩处公司（Elliott）推动下进行的。旧年11月，埃利奥特晓喻已累计握有霍尼韦尔50亿好意思元（约合365亿元东说念主民币）的股份，成为后者最大的活跃投资者。

　　激进投资者是指通过购买上市公司股票，并条件公司作出编削以致参预企业决策的投资者。埃利奥特投资了约700亿好意思元（约合5102亿元东说念主民币）的钞票，是最有影响力的激进投资者之一，曾看成鼓舞推动好意思国西南航空公司校正，条件星巴克对其中国业务进行注目。

　　“在畴昔五年里，履行不均、财务拆伙不一致以及股价弘扬欠安，裁汰了霍尼韦尔创造价值的强盛纪录。”埃利奥特在给霍尼韦尔董事会的信件中指出，畴昔的综书册合营构已不再符合霍尼韦尔，分拆航空航天和自动化业务不错在翌日两年带来51%-75%的股价收益。

　　畴昔几年，霍尼韦尔的股价弘扬大幅逾期于大盘。2023-2024年两年中，标普500指数累计上升约55%，霍尼韦尔同期股价在飘荡中仅上升了7%。

　　通用电气自分拆后股价一起上扬，是埃利奥特促使霍尼韦尔不异进行拆分的佐证。

　　2023年1月，通用电气医疗建树业务GE HealthCare安稳上市，其航空航天、动力业务随后在2024年4月安稳上市，标记通用电气负责完身分拆。

　　拆伙当地时候2月6日收盘，通用电气拆分后的三个安稳上市公司航空航天、动力和医疗保健市值隔离为2208亿好意思元、1014亿好意思元和和398亿好意思元，加起来的市值险些是通用电气在2022年一家公司时的四倍。

　　外洋巨头分拆在近几年景为潮水。2021年，通用电气晓喻被一分为三、东芝“一拆三”、强生“一拆二”。2024年，跨国化工巨头杜邦晓喻“一拆三”。

　　“多元化企业能不可握续致密地发展，咫尺看来跟着市集竞争加重，业务紊乱但单项业务竞争力弱的企业是透彻失去上风了。”

　　中国中化控股有限包袱公司原党组秘书、董事长宁高宁在他的《三生万物》一书中指出，在好意思国多元化企业的始祖通用电气透彻按专科化单干原则分拆成三家公司之后，多元化企业不论在表面上仍是推行上齐已站不住脚。

　　据加拿大皇家银行成本市集的数据报说念，12家工业分拆公司在各自分拆后的一年内上升了约50%，弘扬优于工业精选行业SPDR基金。

　　在首席履行官柯伟茂的教导下，霍尼韦尔通过一系列的剥离和收购来精简其业务结构，以幸免进行大范围的分拆。

　　2024年，霍尼韦尔成本插足达到了创纪录的146亿好意思元（约合1064亿元东说念主民币），其中89亿好意思元用于收购，收购场合包括开利各人安防业务、航空航天和国防时刻供应商CAES系统公司以及空气居品公司的液化自然气（LNG）工艺时刻及建树业务。

　　旧年11月，霍尼韦尔晓喻已承诺以13.25亿好意思元的全现款走动价钱将其个东说念主驻扎装备业务出售给PIP公司，标记着霍尼韦尔透彻退出个东说念主驻扎装备业务。同庚10月，该公司晓喻剥离高性能材料部门，最迟在2026岁首完成此项业务安稳上市。

　　埃利奥独特投资者合计，在喷气式飞机产量增多以及飞机制造业的积压订单推动下，霍尼韦尔航空航天业务正在履历强盛增长，在安稳上市后将获取更高的估值。

　　“ 通过这次分拆，增强的聚焦、政策对接和机动性将为霍尼韦尔带来更高的运营后果和估值擢起飞间。 ”埃利奥特结伴东说念主马克·斯坦伯格（Marc Steinberg）和杰西·科恩（Jesse Cohn）在2月6日的声明中称。

　　据路透社报说念，握有霍尼韦尔股份的Gabelli Funds投资组合司理托尼·班克罗夫特（Tony Bancroft）合计，霍尼韦尔航空航天和自动化业务的估值可能隔离达到1040亿好意思元和940亿好意思元。但他同期警告称，市集可能需要一些时候才能已毕这一价值。

　　在2月6日《华尔街日报》提前报说念分拆估量打算后，霍尼韦尔在盘赶赴还中一度上升6.5%。但在负责公布分拆决策和第四季度事迹后，该股转跌，拆伙当日收盘跌5.64%，市值约为1445亿好意思元。

　　霍尼韦尔预测，2025年治愈后每股利润在10.10好意思元至10.50好意思元之间，低于分析师字据LSEG编制的数据平均预测的10.93好意思元。2025年销售额展望为396亿-406亿好意思元，也低于华尔街预期的412.2亿好意思元。

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